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        猪周期提前开启 年内物价料温和上涨

        2019年04月12日 00:00   来源经济参考报   记者 班娟娟 向家莹 北京报道

        国家统计局11日发布2019年3月全国居民消费价格指数CPI和工业生产者出厂价格指数PPI数据在连续4个月下滑之后3月CPI同比涨幅反弹至2.3%时隔3个月后重回2时代PPI同比上涨0.4%涨幅比上月扩大0.3个百分点

        专家表示年初物价形势总体稳定温和通胀延续4月和5月猪肉价格可能继续上涨CPI环比存在一定上行压力基数效应下年中CPI或将迎来高点不过通胀风险依旧可控全年CPI仍会维持在3%以内预计在2.5%左右此外温和通胀不构成货币政策硬约束因此不会对货币政策带来太大冲击稳增长仍是首要目标

        食品价格成CPI上涨主要因素

        数据显示CPI由上月环比上涨1.0%转为环比下降0.4%其中食品价格由上月上涨3.2%转为下降0.9%影响CPI下降约0.19个百分点?#29615;?#39135;品价格由上月上涨0.4%转为下降0.2%影响CPI下降约0.18个百分点

        从同比看CPI上涨2.3%涨幅比上月扩大0.8个百分点其中食品价格上涨4.1%影响CPI上涨约0.82个百分点?#29615;?#39135;品价格上涨1.8%影响CPI上涨约1.46个百分点在推动食品CPI的诸多因素中鲜菜鲜果猪肉是主要因素

        国家统计局城市司处长董雅秀表示在食品中春季是蔬菜上市的淡季加之受多地低温阴雨天气影响鲜菜价格上涨较快同比上涨16.2%影响CPI上涨约0.42个百分点猪肉价格上涨5.1%为同比连降25个月后首次转涨影响CPI上涨约0.12个百分点

        在非食品中医疗保健教育文化和娱乐居住价格分别上涨2.7%2.4%和2.1%合计影响CPI上涨约0.94个百分点据测算在3月份2.3%的同比涨幅中去年价格变动的翘尾影响约为1.1个百分点新涨价影响约为1.2个百分点董雅秀说

        交通银行首席经济学家连平也表示翘尾因素上升和食品价格同比涨幅扩大是CPI同比涨幅扩大的主要原因

        春节长假之后消费旺季结束往往导致物价走弱呈典型的季节性波动3月CPI环比下降0.4%食品和非食品价格环比都是负增长形成较低基数造成CPI同比涨幅扩大食品方面春节过后主要食品需求减弱由于去年3月食品价格环比下降4.2%形成低基数导致今年3月食品价格同比涨幅扩大到4.1%比上个月上升3.4个百分点是拉动CPI同比扩大的重要原因连平说

        PPI方面环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%同比上涨0.4%涨幅比上月扩大0.3个百分点市场担心的通缩风险明?#32422;?#24369;湘财证券研究所宏观分析师祁宗超表示3月份国际原油价格继续攀升对PPI同比增速形成一定的拉动另?#29615;?#38754;基建投资和地产投?#31034;?#26377;所回暖同时从PMI生产指数大幅反弹看节后随着企业的陆续复工工业企业生产动能有所扩大对钢铁水泥等工业品价格形成了一定的支撑

        猪周期开启或继续推高CPI

        受对今年猪肉价格上涨预期影响多家机构表示猪周期已经提前开启并可能会继续推高CPI走势不过尽管通胀中枢会比去年有所上行但整体压力可控全年CPI仍会维持在3%以内

        猪肉价格同比连降25个月后首次转涨未来需要重点关注猪周期的影响生猪存栏量和能繁母猪存栏量跌至新低非洲猪瘟疫情也对生产供给形成冲击未来猪肉价格可能还有上涨趋势受翘尾因素和猪周期的影响二季度CPI同比涨幅可能仍会上升连平说

        兴业银行首席经济学家鲁政委表示考虑到生猪疫情可能引发后期猪价上涨未来几个月CPI可能继续温和反弹不过规模养殖企业的生猪出栏均重在今年一季度?#20013;?#19978;升折射出生猪供应?#23548;?#19978;并没有像市场认为的那么紧?#20445;?#22240;此年内CPI破3的可能性不大

        中信证券研究所副所长明明也认为4月和5月猪肉价格将继续上涨假期消费需求旺盛CPI环比仍然存在一定上行压力在基数效应下年中CPI将迎来高点CPI全年中枢预计在2.5%左右

        中国银行国际金融研究所研究员李赫预计CPI全年趋势将呈N?#20013;Σ?#21363;345月份成上涨趋势6到10月份在减税效应和高基数影响下将呈现下降态势而1112月受猪油共振影响将再次走高全年中枢将提高到2.5%左右

        对于PPI走势连平认为二季度PPI?#22411;?#23567;幅上升宏观政策趋向积极逆周期调节力度加大带动需求改善特别是基建投资的力度加大对工业领域的带动作用?#22411;中?#26174;效

        稳健货币政策仍将延续

        多数机构认为整体来看通胀温和上行不会改变和制约货币政策的方向不过有机构认为年末货币政策在节奏上预计会有所变化

        由于整体物价涨势温和也不存在高通胀压力不会对宏观政策调控带来制约连平说华泰证券李超团队指出如果猪肉价格上涨引发通胀上行央行大概率会提高通胀容忍度首保稳增长目标

        在厦门大学经济学院副教授孙传旺看来CPI与PPI同比均出?#20013;?#24133;上升扣除食品价格因素后两者差距进一步缩小表明消费与投资的内外部环境正在改善控制通胀不是短期货币政策关注的主要方向未来仍应保持相对稳健的总基调并兼顾货币流动性进行适度微调

        受经济下行压力较大中小微企业融资贵问题依旧严峻等方面影响货币政策不会改变稳健的方向但通胀上行可能会影响货币政策的节奏年末流动性可能趋紧李赫表示

        责任编辑韩肖

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